This article analyzes the Pilot Regime for Distributed Ledger Technology (DLT), introduced by Regulation (EU) 2022/858 as part of the European Union's digital finance strategy. This regulatory framework promotes innovation by allowing exemptions from existing regulations to facilitate the use of DLT in financial markets, positioning itself as the necessary tool to create the long-awaited Single Financial Market in Europe.
A central part of the document focuses on the different DLT market infrastructures: DLT Multilateral Trading Facilities (MTFs), DLT Settlement Systems (SS), and DLT Trading and Settlement Systems (TSS). The requirements for obtaining licenses to operate these infrastructures are discussed in detail, highlighting how each type of infrastructure addresses different market needs and contributes to the integration of the European financial market.
Additionally, the strategic opportunities for DLT market infrastructure providers are highlighted. The implementation of these technologies offers possibilities to integrate trading and settlement more efficiently and transparently, reducing costs and operation times. However, significant challenges are also presented, such as the need to develop technical expertise, ensure interoperability between different DLT platforms, and adapt to an evolving regulatory environment.
The regime, therefore, seeks to balance technological innovation with the security and stability of the financial market, preparing the ground for a future where DLT technology plays a central role in the creation and consolidation of the Single Financial Market in Europe.
Abstract This article analyzes the Pilot Regime for Distributed Ledger Technology (DLT), introduced by Regulation (EU) 2022/858 as part of the European Union's digital finance [...]
En opinión del regulador, el potencial ahorro fiscales en lo que respecta a la financiación ajena de las empresas situadas en la Unión Europea ha provocado un sobreendeudamiento en el tejido empresarial.
Se estima que, de mantenerse y no capitalizarse las empresas, podría generar una inestabilidad económica a largo plazo.
La Comisión Europea presentó una propuesta de Directiva cuyo objetivo consiste en garantizar que la financiación a través de fondos propios y la financiación mediante deuda reciban un tratamiento fiscal similar a la vez que unificado para las empresas de los países miembros, incentivando la inversión a través de recursos propios y moderando la tendencia a obtener financiación de terceros.
El artículo tiene por finalidad ahondar en el contenido de la propuesta comunitaria, la cual incluye dos medidas fiscales contrapuestas; la primera consistente en una bonificación por fondos propios que permite minorar la tributación y la segunda incorpora una limitación en la deducción fiscal de los intereses relacionados con el endeudamiento con terceros.
El artículo valorará cómo estas medidas afectaran en el Impuesto sobre Sociedades, así como si las mismas, favorecer la capitalización de las empresas fomentando así un tejido empresarial más sostenible a largo plazo y no sujeto a la inestabilidad del tipo de interés.
Abstract En opinión del regulador, el potencial ahorro fiscales en lo que respecta a la financiación ajena de las empresas situadas en la Unión Europea ha provocado [...]
El artículo explora la estrategia de inversión indexada, evaluando su eficacia y relevancia en el contexto financiero actual. La inversión indexada ha ganado una popularidad significativa en las últimas décadas, en parte debido a su enfoque de bajo costo y su capacidad para superar consistentemente a la gestión activa a largo plazo. A pesar de su éxito aparente, la estrategia enfrenta críticas y comparaciones con burbujas económicas históricas, como la japonesa de 1989, lo que plantea preguntas sobre su sostenibilidad futura. Este análisis detallado proporciona una visión crítica sobre cómo la percepción del riesgo y las políticas de tasas de interés negativas han moldeado el mercado, impulsando a los inversores hacia la indexación. A través de un enfoque empírico y una revisión de tendencias históricas, discutimos si la continua prevalencia de los fondos indexados es una señal de eficiencia del mercado o una potencial sobrevaloración que podría llevar a correcciones significativas. En última instancia, este documento busca discernir si la inversión indexada es una estrategia óptima para el futuro o una moda pasajera con implicaciones riesgosas para los inversores globales.
Abstract El artículo explora la estrategia de inversión indexada, evaluando su eficacia y relevancia en el contexto financiero actual. La inversión indexada ha [...]
Historically, women have been underrepresented in technical careers, those related to finance, and in entrepreneurship. However, recent trends indicate significant advances for women in these fields, driven by greater access to education, political initiatives for gender equality, and the evolving landscape of the financial industry. The unique perspectives and innovative approaches of women contribute substantially to decision-making processes, promoting inclusive economic growth and creative entrepreneurship. Nevertheless, challenges such as unequal access to financing and the absence of support networks persist.
The article aims to deepen the understanding of how a regulated technological framework, specifically the "Pilot Regime for Market Infrastructures based on Distributed Ledger Technology" initiated by the European Union, can mitigate barriers and foster female participation and entrepreneurship in the financial and technological sectors. The article will examine the role of women in finance, technology, and entrepreneurship, focusing on the factors influencing their participation, including barriers, opportunities, experience, and leadership skills. The study is particularly relevant in the context of emerging decentralized financial systems, which could have unprecedented potential to address the gender gap in finance.
Abstract
Historically, women have been underrepresented in technical careers, those related to finance, and in entrepreneurship. However, recent trends indicate significant [...]
Luz Parrondo's personal collection 
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Does the new DLT Pilot Regime represent the push towards European Financial Market Integration? 
